福耀玻璃2006年實現(xiàn)主營業(yè)務收入38.8億元,增長33%;實現(xiàn)凈利潤6億元,同比增長55%。每股收益為0.61元,每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.31元(含稅)。從毛利結構看,
汽車玻璃占79%,
浮法玻璃占21%。但從2006年毛利增量看,汽車
玻璃貢獻2.5億元,浮法玻璃貢獻 2億元。由于毛利率大幅提高,浮法玻璃毛利增長240%。
公司的浮法玻璃從2006年5月開始出現(xiàn)明顯上升,重油價格下跌降低生產成本,福清生產線一體投產后產品結構發(fā)生變化,優(yōu)異優(yōu)價產品比重明顯提高。浮法玻璃在毛利中比例從9%提高到21%。北京、廣州汽車玻璃生產線和海南汽車級浮法玻璃生產線將在2007年三季度建成投產。屆時,
福耀玻璃將擁有福建福清、長春、上海、重慶、北京、廣州六大汽車玻璃生產基地,配套能力超過1000萬套;擁有福建福清和海南兩個汽車級浮法玻璃生產基地,共四條生產線。在需求旺盛的背景下,產能釋放將大幅提升公司2008-2010年業(yè)績。
銀河經濟權益憑證分析師趙勝利預計,公司07-08年將實現(xiàn)每股收益為0.758元和0.993元。目前公司股權價值達到190億元,加上 41.4億元凈債務,企業(yè)價值為232億元,企業(yè)價值與息稅前利潤比值達到18倍。公司估值水平已經由低估上升到合理偏高。且對福耀
管理團隊和業(yè)務發(fā)展的信心不變。
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