行業(yè)巨頭高增長福耀玻璃放光芒

2005-03-07 來源：

9584

福耀玻璃2004年年報顯示，機(jī)構(gòu)在去年第4季度大幅增倉。海富通收益成為新的靠前大流通股股東，持股數(shù)為1846.9萬股，海富通精選則以1700萬股的持股數(shù)位列第三大流通股股東。中信經(jīng)典配置、社保104組合也大幅度增倉，分別以1726.1萬股和1196.1萬股位列第二大和第五大流通股股東。

在滬深股市中，玻璃行業(yè)的老大當(dāng)推福耀玻璃（600660，昨收盤7.23元）。3日公司公布了2004年年報，主營業(yè)務(wù)收入同比增長35.3％，凈利潤同比增長22.9％，每股收益0.39元。這里，我們就隨著機(jī)構(gòu)的目光，看看公司有啥不一樣。

中金公司的研究員認(rèn)為，總體來看公司2004年經(jīng)營業(yè)績受到了國內(nèi)汽車行業(yè)增長速度放緩的影響，但在以下方面的表現(xiàn)仍值得關(guān)注：市場占有率進(jìn)一步提高，汽車玻璃利潤率相對穩(wěn)定，成本控制有效。

中金公司預(yù)計，公司2005年盈利將增長50％以上，盈利增長動力來自3個方面：今年有4條浮法生產(chǎn)線投產(chǎn)，將解決公司玻璃原材料供應(yīng)問題，2005年和2006年的盈利貢獻(xiàn)分別為1億元和1.5億元左右；海外汽車玻璃維修市場業(yè)務(wù)將在美國反傾銷勝訴后得到穩(wěn)定增長；2005年國內(nèi)汽車玻璃市場將趨于平穩(wěn)，增長率在15％左右。中金公司表示，目前公司的估值水平具有吸引力，并重申“推薦”的投入資金建議。

申銀萬國的研究員認(rèn)為，公司目前仍處于產(chǎn)能的高速擴(kuò)張期，業(yè)績在未來3年～5年中將保持穩(wěn)定增長。保守估計，公司2005年、2006年的每股收益分別為0.60元、0.71元，動態(tài)市盈率分別為12倍、10倍。作為一家具有全部競爭能力的龍頭企業(yè)，給予“買入”投入資金評級。

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