我們看到，今年以來行業(yè)庫存和價格的聯(lián)動性有所減弱。往年玻璃廠商庫存是價格較好的反向指標，但今年這一聯(lián)動性大大減弱。造成這一現(xiàn)象的原因主要有兩點：一是下游庫存偏低導致廠商話語權(quán)加大；二是原料端干擾加劇。

　　經(jīng)歷春節(jié)后純堿暴跌之后，5月份以來，純堿價格快速拉漲。我們年報中曾做過深入分析，隨著純堿端供應觸頂，純堿價格波動率將大大增強。且高開工、有污染的情況下，純堿價格易漲難跌。

　　5月份以來，各地純堿價格累計上漲100元/噸左右，對應玻璃成本增加30元/噸。但考慮終端供需不強，且玻璃廠商利潤頗豐，成本因素預計難以有效傳導至價格。且目前純堿檢修多為季節(jié)性因素，重堿貨源也并不緊缺。上游原料漲價炒作難以持續(xù)。

　　6月淡季來臨需求環(huán)比難有亮點